【瑞达利欧的管理原则】硬通货〈如金属硬币)

  • A+
所属分类:书评读后感
       

选自《原则2:应对变化中的世界秩序》瑞·达利欧著

第一类, 硬通货〈如金属硬币) 。
第二类:, 纸币〈硬通货债权) 。
第三类, 法定货币。

硬通货是最具约束性的货币体系。除非作为货币的金属或其他具
有内在价值的大宗商品的供给增加,否则货币无法创造。在第二类货
币体系中,货币和信贷更容易创造,因而硬通货债权与实际持有的硬
通货的比率会上升,最终导致银行发生“挤羌”。结果是违约,银行
关门,储户失去他们的硬资产和/或货币债权贬值,这意味着储户拿回
来的钱少了。在第三类货币体系中,政府可以自由创造货币和信贷,
只要人们对货币还有信心,这种体系就一直运营;一旦人们对货币失
去信心,这种体系就会失灵。

纵观历史,各国在这些不同的货币体系之间进行转换,而转换背
后的原因也是合乎逻辑的。无论是为了应对债务和战争,还是解决其
他问题,如果一个国家需要的货币和信贷超过现有的水平,自然就会
从第一类货币体系转到第二类,或者从第二类转到第三类,以便更灵
活地发行货币。然而,创造过多的货币和债务会降低其价值,使人们
不再将债务和货币作为财富贮藏手段,转而投资于硬资产《如黄金和
白银) 和其他货币。这通常发生在贫富冲突或战争期间,届时人们通
常也想离开这个国家。只有重建人们对货币作为财富贮藏手段的信
心,国家才能恢复信贷市场。

下图显示了这三类货币体系的转换情况。从中国的宋朝到德国魏
玛共和国,历史上有许多实例说明国家从约束性〈第一类和第二类)
货币体系过渡到法定货币体系。后来,由于法定货币引发恶性通胀,
国家又回到约束性货币体系。第二类: 硬通货债权

第一类: 硬通货 第三类: 法定货币
( 例如金属硬币 ) ( 例如当今的美元 )
大化 造最大化

创造最小化 可一 最小化

这一债务大周期通常持续50`100年,以债务重组和货币体系本身
重组而结束。重组过程中的突发阶段〈即债务和货币危机时期) 通常
很短,只持续几个月到三年,时间的长短取决于政府的行动速度。然
而,这些重组带来的连锁效应可能是持久的。例如,一种货币失去储
备货币地位时,其影响是深远的。每一类货币体系中通常出现2 \"4次大
规模债务危机〈大到足以引发银行危机,造成30%或更多的债务减记或
贬值,但不足以导致货币体系月溃) 。近半个世纪以来,我在许多国
家都进行投资,经历过几十场债务危机。这些危机都遵循同样的运行
模式,我在《债务危机》一书中进行了更深入的阐述。

下一章我将更详尽地分析货币价值演变的原因和风险,讲述一些
令人震惊的历史案例。

.1 要想了解我在这方面的更多分析,请在economicprinciples. org网站上阅读我的几

篇论文。

-[21 虽然借款人通常愿意支付利息,这也正是贷款人放贷的动机,但现在有些债务资产的
利率为负,这有些不可思议,我们稍后将探讨这种情况。

-1 货币化意味着央行创造货币来购买债务。

.吗]. 此外,请注意,这些周期时间只是粗略估计,我们要了解在这些周期中所处的位置,
还需要分析更多具体情况,而不是单纯依据周期的时长。

关于瑞达利欧经济与投资原则的图片

【瑞达利欧的管理原则】硬通货〈如金属硬币)

关于瑞达利欧经济与投资原则的相关词

瑞 达利欧原则中说的两本书 瑞达利欧的原则是一本什么书
原则瑞 达利欧绘本 瑞达利欧成功原则感受
读瑞达利欧原则感受 自我认知瑞达利欧原则

《原则2:应对变化中的世界秩序》下载

回到顶部

《原则2:应对变化中的世界秩序》信息

书名:原则2:应对变化中的世界秩序
作者:瑞·达利欧
出版社:中信出版集团
出版时间:2022-1-10
ISBN:9787521719499

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: