大空头(ISBN:9787508651118)_【pdf epub txt】_[美] 迈克尔·刘易斯_中信出版社_2015-5_简介_作者_书评_论坛_推荐_二手

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所属分类:书评读后感
       

一、本书封面

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二、大空头信息

作者:

[美] 迈克尔刘易斯

出版社:
中信出版社

原作名: T B S: I D M

译者:

何正云

出版年: 2015-5

页数: 332

定价: 49.00元

装帧: 精装

ISBN: 9787508651118

三、内容简介

在《大空头》中,作者充分发挥专业特长,将美国次级抵押贷款*及其衍生品的起源、发展直至演变为金融危机的过程融入有趣的故事当中,将次贷担保债务权证、夹层担保债务权证 、信用违约掉期等产品的操作技巧和手段娓娓道来。同时,作者也全景式地描绘了一个行业和其中形形色色的人物与故事,次贷市场的金融机构、评级机构、投资者等为了自身利益,形成了混乱的交易网,从一个角度揭示了危机的原因和真相。
本书重点刻画了一群智力超群、性格怪异的“终结者”,他们或是名不见经传的华尔街前交易员,或者是非金融专业出身的“门外汉”,却由于对次贷市场的繁荣和金融衍生工具的层出不穷充满质疑和不信任,最终洞察到美联储、美国财政部及华尔街的“金融大鳄”都不曾察觉的市场泡沫,从而将赌注押在美国金融市场行将崩溃上。最终,危机爆发了,他们打败了华尔街。
在这个情节跌宕起伏的故事背后,有的东西值得我们...

四、作者简介

迈克尔刘易斯(M L)
美国超级畅销书作家,毕业于美国普林斯顿大学和英国伦敦经济学院,曾任所罗门兄弟公司的*交易员,后为《纽约时报》撰稿,并担任英国《观察家周刊》的美国版编辑。他的成名作《说谎者的扑克牌》被公认是描写20世纪80年代华尔街文化的经典名作,书中的精彩片段被各种媒体广泛引用,对美国商业文化产生了重大影响。还著有《钱球》、《盲边》以及《住房游戏》。

五、目录

序 敲门的小鬼
第一章 末日机器的引擎
天才型人物
天生的导师
将负债变成产品销售
审计的黑箱

六、原文摘录

7
抵押贷款债券不是单一有明确固定条款的巨额贷款。押债券是一种对来自数千个单独的住房抵贷款组成的池子里的现金流追索权。

他们利用巨大的住房贷款池,将住房所有人的还款分割成几块,称之为“部分”。第一个部分的买家面临着抵押贷款提前还款的第一波冲击。

26
早在2004年年初,只要观察一下数据,你就能清楚看到贷款标准的下降。按照巴里的观点,标准不止下降,而且已经触底。这个“底”甚至还有个名称:只付利息的副摊销可调利率次级抵押贷款。作为住房的购买者,你实际上获得了根本不用还款,而且可以将你欠银行的利息转变成更大的本金余额的权利。

28
信用违期掉约产品不太容易理解,因为它根本就不是真正的掉约产品。它是一份保单,主要针对企业债券,每半年付一次保费,条款固定。比如说,你可以每年支付20万美元,购买一亿美元的通用电气债券的10年期信用违期掉约产品。你可能亏损的最大金额是200万美元:每年20万美元,连续10年。如果通用电气在今后10年内在债务偿还上出违约情况,导致债券所有人颗粒无收的话,你能够获得的最大金额是1亿美元。这是一个零和对赌:如果你拿到1亿美元,卖给你信用违期掉约产品的那个家伙就会损失1亿美元。这也是一个非对称的赌博。

48
从投资银行的观点来看,所有的次级抵押债券都是一样的。保险的价格不是由独立的分析来决定的,而是由穆迪或标准普尔对债券所作的评级来决定。如果他想为被认为没有风险的3A级债券购买保险,他需要支付20个基点(0.2%)。对最不安全的3B级债券,他需要支付200个基点(2%)。3B级债券,也就是如果作为支撑的抵押贷款池遭遇7%的亏损其价值就可能为0的那些债券,就是巴里所追求的。

他可以通过分析找出可以确定的东西来。任何看过这些说明书的人都会发现,在一只3B级债券与其他债券之间存在着很多致命的差异。比如,他们的支持性抵押贷款池中所包含的只付利...

[已注销]
4赞
2012-09-03 10:04:31

—— 引自第252页

金融危机的原因非常简单——双方都贪婪,投资人的贪婪和银行家的贪婪。在华尔街贪婪是应该的——几乎可以算是一种义务。
赌博和投资之间的那条线是人为的,而且非常细。最稳健的投资也有着一定的赌博性质,而最胆大妄为的投机也具有明显的投资特点。或许“投资”的最好定义是“赔率对你有利的赌博”。

茨菰
2赞
2013-06-21 13:34:20

—— 引自第243页

七、短评

You are welcome≠欢迎你,何先森好像没有明白他在翻译什么。
★★★☆ #Kindle# 2016.01.24-02.23 写得偏散减☆。关键是:1.夹层担保债务权证,2.变动/诱惑利率。次贷危机可以说是欺诈,但也是人们前赴后继地上钩——所谓博傻,大家都想着别人来当接盘侠。迈克尔·巴里的经历最令人唏嘘,阿斯伯格综合征令其怪癖而天才,投资人的背叛令其最终退出投资行业。
十年了。
整本书都在说,华尔街的那些人,包括大老板都因为利益,贪婪而未能看清次级抵押贷款的风险,而少数人看到了,并且通过做空赚到了足够多的钱。。。
我相信,可能大家都看到了,只不过不愿意承认错误,宁愿一厢情愿的相信房价一直会上涨,因为前面有大把的钱等着他们赚。华尔街的其他大公司都这样做,为什么我们不呢?就这样,大家一起变成了乌合之众。
不能说是大公司的问题吧,跟当时的经济体制也有关系。
翻译有点烂,读起来费...
依然保持看完电影之后读原著的习惯,原著相比电影对人物的刻画更细致,很多情节也更完整…准备读一读说谎者的扑克牌和高频交易员…希望自己年后做融券也能顺利…

八、喜欢读大空头的人也喜欢的电子书

非理性繁荣(第三版)
高频交易员:华尔街的速度游戏
债务和魔鬼
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行动的勇气

九、当前版本有售

得到

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十、关于大空头关键词

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