Common Sense on Mutual Funds(ISBN:9780470138137)_【pdf epub txt】_John C. Bogle_Wiley_2009-12-02_简介_作者_书评_论坛_推荐_二手

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所属分类:书评读后感
       

一、本书封面

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二、Common Sense on Mutual Funds信息

作者:

J C. B

出版社: W

副标题: F U 10 A E

出版年: 2009-12-02

页数: 622

定价: USD 29.95

装帧: H

ISBN: 9780470138137

三、内容简介

J C. B S C S M F 1999, , J B. N, S E, B ...

四、作者简介

约翰博格
◆基金业的先驱者,世界第二大基金管理公司领航集团创始人、博格金融市场研究中心主席,第一只指数型共同基金的建立者。
◆被《财富》评为“二十世纪四大投资巨人”之一;被《时代周刊》评为“全球最有影响力和感召力100人”之一;被《机构投资者》授予“终身成就奖”。
◆其著作《博格长赢投资之道》(E),被称为金融危机期间最具真知灼见的作品。
◆在博格的投资管理生涯中,两大“最简单”原则广为人知。第一条是指数和低成本基金的运作原则,即“利润等于总收益减去成本”。第二条原则就是其所倡导的“以员工为本”。他喜欢聘用有长期眼光的人,认为员工的薪水不是成本,信奉“优秀的雇员=好的薪水=高效率”,构建一个稳定的利益共同体。

五、目录

: 序言 原序 前言 第一部分 投资策略 第一章 长期投资机遇与花园...

展开

六、原文摘录

规则1:选择低成本基金
在低成本的主动管理型基金中挑选合适者,将原来不太可能的情况变为最大可能,即获得超过低成本指数基金的回报率。
规则2:慎重考虑增加成本的建议(关于理财咨询师的必要性)
规则3:不要高估基金以往的业绩( ,均值回复)
规则4:运用历史业绩来确定一致性和风险(参考晨星的四分位分类)
对一只获得顶级业绩评估的基金,它应当至少在6~9年的时间里处于最高四分位区间,并且其处于最低四分位区间的时间不超过1~2年。通常我将拒绝那些处于最低四分位区间4~5年的基金,即使它们也曾在最高四分位区间停留过同样长的时间。
在任何情况下,一直共同基金的一致性都是一个优点。
规则5:当心明星基金经理
规则6:当心资产规模
“太大”是多大?有一些例子:一直主要投资于大盘股票的基金,如果不去追求异常高的回报率,肯定能管理好,即便其达到200亿或300亿美元(或更大)的规模。对于一只投资于小盘股(流通市值通常小于2.5亿美元)并采取进取型策略的基金,3亿美元的资产规模可能就太大了。
规则7:别持有太多的基金
持有过多的基金,将容易导致投资过度分散化。这样最终结果是:一个投资组合的业绩,将不可避免地类似于一只指数基金,然而,由于非指数基金组合更高的成本,其回报率将必然减少。
规则8:买入并持有你的组合
投资过程复杂化只会使你的思维混乱,是你经常将情绪因素带入亟需理性的投资计划里。“无所作为是我们的行为具有理智。”
假如你首先理智地挑选了基金,一份年度业绩评估应当够用了。你要耐心地容忍其相对于其他基金周期性的非极端差距。对于任何事件你都应当引起警觉,如基金业绩过度异常、投资策略根本变化、合并其管理公司、增加费率等。
但是,在撤资之前,要进行调查。
不要像选择股票一样去选择基金,一旦股价面临不可避免地波动,就卖出或替换。要为你的资产挑选受托人,并与之建...

MNE
1赞
2021-04-17 21:35:59

—— 引自章节:第4章 简单化:如何到达应去之地

当时间窗口从1年增至25年后,投机的短期影响力消退了,而投资回报率开始更紧密地、即便不是精确地遵从投资的基本面因素:股息率和盈利增长率,这两个要素共同构成了股票回报率的驱动力。

侧耳倾听
1赞
2017-03-20 14:58:25

—— 引自第50页

七、短评

确实common sense,1.对非职业投资者,不要购买未知的风险,让市场本身——也就是指数——帮你发现价格,追求平均收益;2.积极投资的共同基金成本很高,而且存在管理者和投资者的利益冲突,在税收、通胀和复利影响下,收益差别会被成倍放大。(可惜Bogle这套在国内不适用啊……)
购买指数基金的重要性,不要被波动影响,长期定投,收益可能比主动操作要好。
Bogle的伟大 在于给个人投资者和机构投资者一样的低费率 虽然vanguard现在也有不少他个人并不推崇的产品 但他还写了这么一本书 教你如何避开 选择真正该选择的产品
重读以下部分:
第一部分:投资策略;
第二部分:投资选择;
第三部分:投资业绩;
附录:2010年年初对股票市场的一些思考;

这的确是一本值得基金投资者和管理者反复阅读的书。
虽然书中不少观点有重复,尤其是指数基金和基金治理这块,但我倾向于把这些看成John Bogle对重点原则(inflexible principles)的梳理和重申。我看到有读者把这本600多页的书就总结成关于指数基金投资的几行话,这挺可惜的。因为作者还大量谈及了基金行业治理方面的结构性问题以及基金达到一定体量的困境等等。另外,作者最后花了不少笔墨提到自己创立Vanguard的过程和对企业的理解,挺...

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