刚性泡沫(ISBN:9787508656885)_【pdf epub txt】_朱宁_中信出版社_2016-1_简介_作者_书评_论坛_推荐_二手

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一、本书封面

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二、刚性泡沫信息

作者:

朱宁

出版社:
中信出版社

出版年: 2016-1

页数: 352

定价: 48.00元

装帧: 精装

ISBN: 9787508656885

三、内容简介

当前中国经济中充斥着“刚性泡沫”,面临着进退两难的困境,这很大程度上源于经济中普遍存在的“隐性担保”现象:
在金融投资领域,投资者完全不担心信贷违约,因为他们相信一切违约会有中国政府来埋单;
在房地产业,购房者也相信政府一定会保证他们的投资可以获得丰厚收益,如果因为房价下跌而导致他们蒙受损失的话,他们一定不会善罢甘休;
在制造业,尤其是重化行业,企业相信如果真的投资失败,那么政府和国有银行一定不会坐视不管,所以这些企业虽已严重产能过剩却仍敢债台高筑,在投资方面肆意冒险;
国有企业,哪怕长年亏损,也几乎从不担心融资问题,而国有银行也不担心自己给国企发放贷款的安全性和稳定性,因为其背后有政府信用做支撑……
过去,隐性担保对中国经济的发展起到了重要的推动作用,然而在未来,这种推动作用恰恰可能会对中国的经济和金融稳定产生巨大的威胁。一旦中国中央政府和...

四、作者简介

朱宁,耶鲁大学金融博士,上海交通大学上海高级金融学院副院长,金融学教授,耶鲁大学国际金融中心教授研究员,曾任加州大学终身金融教授。朱宁教授运用其金融研究的特长,为众多国际组织、中央银行、监管机构和一流金融机构提供广泛的咨询和培训。

五、目录

序 罗伯特J席勒
前言
引言 “无可指摘”的违约事件
中国投资者在面对违约事件时,之所以表现得如此沉着和冷静,很大程度上是因为中国经济和金融体系里广泛存在着“隐性担保”。也就是说,因为有人会为违约而埋单,所以投资者大可不必担心自己的投资和资金安全。
第一章 “不可能违约”的贷款
或许在不远的将来,中国的传统银行和影子银行领域会出现真正的违约事件和破产企业。这种看似不幸的事件,其实有助于修复中国金融体系里长期严重扭曲的投资收益和投资风险之间的不对称关系,在长远看来,对中国经济和金融改革功德无量。

六、原文摘录

2013年德国的企业负债水平是49%,美国是72%,日本是99%。据央行统计,中国非吉荣企业的杠杆率在从2012年的106%上升到了2013年的110%,远远高于很多发达国家的水平,甚至远远高过亚洲其他新兴市场国家的企业负债水平。
根据国家统计局完全的官方统计,钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、造船等行业的产能利用率分别只有72%、73.7%、71.9%、73.1%和75%,也就是说,这些行业的产能过剩率至少有25%。

H
2018-06-11 10:09:51

—— 引自第1页

正因为政府的刚性兑付和隐形担保,国有企业几乎完全不需要担心今后的融资问题,而国有银行也不担心他们给国有企业发放贷款的安全性和稳定性。国有企业甚至可以友好地和商业银行合作,帮助商业银行规避监管机构的监管。一些国有企业甚至反过来为商业银行提供商业贷款中介服务,并且和商业银行分享所获利差,达到国有企业和国有银行双赢的结果。

H
2018-06-11 10:09:51

—— 引自第1页

七、短评

有助于理解一个概念。
在流动性充裕的大环境下,结合股市和房市的虚高现状,本书从隐形担保和风险预期角度提出了一种对经济问题的解释,对于普通读者来说也是有直观感受。虽然没有更多的数据证明和深入阐释,更像是普及读物,批判有余建设不足,但确实可以引发一个角度的思考。不过总觉得涉及这么多政府和国资的讨论,作者会不会被请喝茶啊……
据传要下架……这是什么扯犊子的事
除了书中的预期外,我觉得还有一个因素造成房价持续增长,即政府有一双无形的手在左右着房地产的走向,很显然政府不希望它跌。一些腹黑手段比如放假消息试探民意,或者派雇佣兵散步假消息再贼喊捉贼等手段已经用到穷凶极恶的地步了。搜刮民脂民膏,不单只为国家经济的稳定与发展,更为既得利益者本身所拥有的房产的保值,这说明官商勾结,腐败极权已经到了何等地步!其实从资本利益角度来理解现在的房地产市场是最妥当不过的了。
外行看热闹

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